rynki finansowe wykład 1

 0    125 schede    adriangrembowski8
Scarica mp3 Stampa Gioca Testa il tuo livello
 
Domanda język polski Risposta język polski
Jakie są podstawowe podmioty w gospodarce rynkowej?
inizia ad imparare
Rząd, Przedsiębiorstwa, Gospodarstwa domowe, Zagranica
Jakie jest podstawowe równanie dochodu?
inizia ad imparare
I=C+S
I
inizia ad imparare
(income) – dochód
C
inizia ad imparare
(consumption) – konsumpcja
S
inizia ad imparare
(saving) – oszczędności
Czym charakteryzują się podmioty zbilansowane?
inizia ad imparare
Mają dochód równy konsumpcji: 𝐼 = 𝐶 I=C, oszczędności są zerowe: 𝑆 = 0 S=0
Czym charakteryzują się podmioty nadwyżkowe (kapitałodawcy)?
inizia ad imparare
Mają większy dochód niż konsumpcję: 𝐼 > 𝐶 I>C, oszczędności są dodatnie: 𝑆 > 0 S>0 (wierzyciele netto)
Czym charakteryzują się podmioty deficytowe (kapitałobiorcy)?
inizia ad imparare
Mają mniejszy dochód niż konsumpcję: 𝐼 < 𝐶 I<C, oszczędności są ujemne: 𝑆 < 0 S<0 (dłużnicy netto)
Co oznacza transfer kapitału?
inizia ad imparare
Transfer siły nabywczej między podmiotami
Kim są nierezydenci w gospodarce?
inizia ad imparare
To podmioty zagraniczne
Czym jest efekt wypierania?
inizia ad imparare
Zjawisko zmniejszenia wydatków prywatnych (𝐶 + 𝐼 C+I) w wyniku wzrostu wydatków publicznych (𝐺 G), często ogranicza inwestycje przez ekspansję fiskalną
Jakie są metody transferu kapitału w gospodarce?
inizia ad imparare
1. Finansowanie bezpośrednie, 2. Rynki finansowe, 3. Finansowanie pośrednie
Rynek finansowy
inizia ad imparare
emisja instrumentów dłużnych lub udziałowych(właścicielskich)
Formy własności w spólkach zoo i akcyjych
inizia ad imparare
Spółka zoo - udziały, Spółka akcyjna – akcje
Strona popytowa na rynkach finasowych
inizia ad imparare
podmioty deficytowe
Strona podażowa na rynkach finansowych
inizia ad imparare
podmioty nadwyżkowe
Finansowanie pośrednie
inizia ad imparare
Internalizacja finansowa – finansowanie pośrednie polega na włączeniu pośrednika
Pośrednik finansowy
inizia ad imparare
eliminuje wady rozwiązania 1 i 2 w zamian za opłatę. Bierze on na siebie ryzyko niespłacenia długu
Czym jest rynek finansowy?
inizia ad imparare
edną z trzech metod uzyskania finansowania
Co decyduje o dominacji określonego sektora finansowego?
inizia ad imparare
To, czy państwo funkcjonuje według modelu kontynentalnego lub anglosaskiego.
Czym charakteryzuje się model kontynentalny?
inizia ad imparare
Opiera się na finansowaniu bankowym i kredytowym. Dominuje trzecia metoda finansowania (finansowanie pośrednie).
Czym charakteryzuje się model anglosaski?
inizia ad imparare
Opiera się na rynkach finansowych. Dominuje druga metoda finansowania (emisja instrumentów finansowych).
Jak wybór modelu wpływa na strukturę aktywów gospodarstw domowych?
inizia ad imparare
Model anglosaski – dominują instrumenty finansowe. Model kontynentalny – dominują kredyty, gotówka i depozyty.
Co krąży w systemie finansowym?
inizia ad imparare
Siła nabywcza.
Z czego składa się architektura systemu finansowego w UE?
inizia ad imparare
Z jednolitego zbioru przepisów, nadzoru oraz egzekwowania prawa przez właściwe organy krajowe i europejskie urzędy nadzoru.
Kto udostępnia finansowanie (aktywa) w UE systemie finansowym?
inizia ad imparare
Gospodarstwa domowe, Przedsiębiorstwa niefinansowe, Organy publiczne
Komu podmioty udostępniające finansowanie, w UE systemie finansowym, przekazują kapitał?
inizia ad imparare
Pośrednikom finansowym
Kim są pośrednicy finansowi w UE systemie finansowym?
inizia ad imparare
Banki, Zakłady ubezpieczeń i fundusze emerytalne, Fundusze inwestycyjne, Fundusze rynku pieniężnego, Inne instytucje finansowe
Jakie są dwa główne kierunki inwestowania kapitału przez pośredników finansowych?
inizia ad imparare
Finansowanie bezpośrednie na rynkach publicznych (notowane akcje i obligacje) Finansowanie bezpośrednie na rynkach prywatnych (kapitał private equity, plasowanie na rynku niepublicznym)
Komu pośrednicy finansowi udostępniają finansowanie (zobowiązania)?
inizia ad imparare
Gospodarstwom domowym, Przedsiębiorstwom rozpoczynającym działalność (MŚP), Spółkom o średniej kapitalizacji, Dużym przedsiębiorstwom, Organom publicznym
Jaki schemat przedstawia model przepływu siły nabywczej?
inizia ad imparare
1. Podmioty udostępniające finansowanie → Pośrednicy finansowi, 2. Pośrednicy finansowi ↔ Finansowanie bezpośrednie (publiczne i prywatne), 3. Pośrednicy finansowi → Podmioty korzystające z finansowania
Czym jest rynek finansowy?
inizia ad imparare
To miejsce, gdzie spotykają się podmioty nadwyżkowe i deficytowe, ustalają warunki udostępnienia kapitału (termin, kwota, koszt) oraz dokonują transferu kapitału za pomocą instrumentów finansowych.
Z czego składa się system finansowy?
inizia ad imparare
Z publicznego (fiskalnego) systemu finansowego oraz rynkowego systemu finansowego.
Czym jest publiczny system finansowy?
inizia ad imparare
To mechanizm zapewniający współtworzenie i przepływ środków pieniężnych, umożliwiający władzom publicznym dostarczanie dóbr publicznych oraz usług i świadczeń społecznych.
Czym są dobra publiczne?
inizia ad imparare
To dobra, których konsumpcja nie może być ograniczona i które nie podlegają konkurencji, np.: obrona narodowa, dyplomacja, infrastruktura techniczna i drogowa.
Czym są dobra społeczne?
inizia ad imparare
To dobra, które mogą być dostarczane przez sektor publiczny i prywatny, ale ze względu na interes społeczny są finansowane przez państwo, np.: ochrona zdrowia, edukacja.
Czym jest rynkowy system finansowy?
inizia ad imparare
To mechanizm tworzenia i przepływu siły nabywczej między niefinansowymi podmiotami gospodarczymi.
Jak wygląda struktura systemu ekonomicznego?
inizia ad imparare
System ekonomiczny = Sfera realna ⇄ Sfera finansowa
Jak wygląda struktura Sfery finansowej
inizia ad imparare
Sfera finansowa = System finansowy + Gospodarka finansowa podmiotów sfery realnej
Jak wygląda struktura Systemu finansowego
inizia ad imparare
System finansowy = Rynkowy system finansowy + Publiczny system finansowy
Ogniwa/składowe rynkowego systemu finansowego
inizia ad imparare
Rynki finansowe, Instrumenty finansowe, Instytucje finansowe, • Infrastruktura instytucjonalna i prawna
Funkcja Rynków finansowych
inizia ad imparare
na nich odbywa się transfer kapitału i siły nabywczej od dawców do biorców kapitału.
Funkcja Instrumentów finansowych
inizia ad imparare
- są nośnikiem siły nabywczej, umożliwiają transfer kapitału.
Funkcje Instytucji finansowych
inizia ad imparare
„naganiacze”, aktywizują podmioty nadwyżkowe i deficytowe oraz przepływy kapitału.
Funkcja Infrastruktury instytucjonalnej i prawnej
inizia ad imparare
reguluje i nadzoruje przepływy i instytucje – tzw. dyscyplina rynkowa i regulacyjna.
Składowe publicznego systemu finansowego
inizia ad imparare
Instytucje budżetowe, Instrumenty fiskalne, Instytucje fiskalne, Publiczne instrumenty finansowe
Funkcja Instytucji budżetowych
inizia ad imparare
zasady tworzenia i realizowania budżetów publicznych (państwa, samorządów)
Funkcja Instrumentów fiskalnych
inizia ad imparare
mechanizmy pozwalające gromadzić i wydatkować środki publiczne, kreujące strumienie pieniężne
Funkcja Instytucji fiskalne
inizia ad imparare
instytucje odpowiedzialne za opracowanie budżetu, gromadzenie dochodów, wydatkowanie środków, a także kontrolę finansową
Funkcja Publicznych instrumentów finansowych
inizia ad imparare
pozwalają zaciągać zobowiązania w przypadku braku środków na pokrycie realizowanych wydatków. Takie instrumenty pozwalają pokryć deficyt budżetowy, a w ujęciu narastającym kreują dług publiczny
Funkcje rynków finansowych
inizia ad imparare
Mobilizacja i transformacja kapitału, Alokacja kapitału, Wycena kapitału i ryzyka, Obrót pieniężny, Barometr koniunktury
Funkcje rynków finansowych: Mobilizacja i transformacja kapitału
inizia ad imparare
- transformacja oszczędności inwestorów w inwestycje spółek. Rynek skłania do inwestowania oferując atrakcyjny zysk, jako nagrodę za podjęcie ryzyka związanego z inwestowaniem i odłożeniem konsumpcji.
Funkcje rynków finansowych: Alokacja kapitału
inizia ad imparare
rynek kieruje środki do potrzebujących tych środków na rozwój sektorów gospodarki, które zapewniają najefektywniejsze wykorzystanie funduszy, „kapitał idzie tam gdzie jest najlepsza relacja ryzyka do zysku”
Funkcje rynków finansowych: Wycena kapitału i ryzyka
inizia ad imparare
Poprzez rynek oferujący różnorodność możliwości inwestycyjnych następuje ocena efektów inwestycji oraz określenie ryzyka towarzyszącego inwestowaniu. „kwantyfikacja(wycena) – koszt kapitału odpowiada ryzyku”
Funkcje rynków finansowych: Obrót pieniężny
inizia ad imparare
instytucje rynku finansowego i instrumenty finansowe umożliwiają szybki, bezpieczny, sprawny i tani przepływ kapitału pomiędzy różnymi miejscami.
Funkcje rynków finansowych: Barometr koniunktury
inizia ad imparare
sytuacja na rynku finansowym jest pochodną ogólnej sytuacji w gospodarce i finansach publicznych. Koniunktura na rynku kapitałowym, w tym na giełdzie może też dawać sygnały wyprzedzające o zmianach koniunktury gospodarczej
Czym jest rentowność?
inizia ad imparare
miara efektywności inwestycji lub dochodowości przedsiębiorstwa. Pokazuje, ile zysku generuje dana inwestycja lub działalność w stosunku do poniesionych kosztów lub zainwestowanego kapitału.
Jakie są Główne wyznaczniki sprawnego systemu finansowego?
inizia ad imparare
stabliność, odpowiednia skla finansowania, efektywna alokacja, bezpiecznśtwo, rentowne pośrednictwo
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: stabliność
inizia ad imparare
rentowne projekty są finansowane zarówno w okresie dobrej jak i złej koniunktury.
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: odpowiednia skla finansowania
inizia ad imparare
finansowanie gospodarki nie stanowi bariery do realizacji ekonomicznie uzasadnionych projektów,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: alokacja
inizia ad imparare
środki trafiają do produktywnych przedsięwzięć,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: bezpiecznśtwo
inizia ad imparare
System finansowy nie jest źródłem niestabilności w gospodarce
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: rentowne pośrednictwo
inizia ad imparare
koszty pośrednictwa finansowego nie są nadmierne
System finansowy wpływa na procesy makroekonomiczne poprzez?
inizia ad imparare
Stabilność, Inwestycje, Konsumpcję, Redystrybucję dochodów, Wzrost gospodarczy
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Stabilność
inizia ad imparare
określa skłonność do kryzysów finansowych i warunki działania firm.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Inwestycje
inizia ad imparare
kształtuje skalę i charakter realizowanych projektów gospodarczych.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Konsumpcja
inizia ad imparare
umożliwia jej wygładzanie, czyli utrzymanie stabilnego poziomu mimo wahań dochodów.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Redystrybucja dochodów
inizia ad imparare
wpływa na podział zasobów finansowych w gospodarce.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Wzrost gospodarczy
inizia ad imparare
determinuje jego tempo, zmienność i trwałość
efekt zarażania
inizia ad imparare
– przenoszenie się kryzysów między rynkami. Żyjemy w poli-kryzysie
Cechy rynków finansowych
inizia ad imparare
Efektywność, Płynność, Rzetelność, Przejrzystość
Cechy rynków finansowych: Efektywność
inizia ad imparare
–„wartość firmy wyraża cena akcji” - zdolność do przeprowadzania transakcji, tak aby w cenach instrumentów zawarte były wszystkie informacje niezbędne do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Cechy rynków finansowych: Płynność
inizia ad imparare
Płynność rynku mierzona jest koncentracją dzienną obrotów. Wysoka koncentracja dziennych obrotów instrumentami finansowymi stabilizuje ich ceny tzw. kursy rynkowe instrumentów finansowych. Bezpośrednio za płynność odpowiada rynek wtórny.
Cechy rynków finansowych: Rzetelność
inizia ad imparare
dotyczy sposobu i trybu przekazywania informacji o instrumentach finansowych
Cechy rynków finansowych: Przejrzystość
inizia ad imparare
wyraża się w sposobie zawierania transakcji
Wysoka płynność
inizia ad imparare
niskie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Niska płynność
inizia ad imparare
wysokie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Rynek pierwotny
inizia ad imparare
objęcie, transakcja emitent– nabywca, Pozyskiwanie kapitału, cena emisyjna, popyt – emitenci, podaż – inwestorzy
Rynek wtórny
inizia ad imparare
nabycie, transakcja między inwestorami, inaczej – rynek transakcji kupno sprzedaż, alokacja kapitałów pieniężnych, cena rynkowa, popyt – inwestorzy, podaż – inwestorzy
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas życia instrumentu finansowego
inizia ad imparare
Rynek pieniężny – instrumenty krótkoterminowe, Rynek kapitałowy – instrumenty długoterminowe
instrumenty krótkoterminowe
inizia ad imparare
od 1 do 365 dni od 1 tygodnia do 52 tygodni
instrumenty długoterminowe
inizia ad imparare
powyżej roku do ∞
∞ akcja
inizia ad imparare
akcja bez terminu zwrotu
∞ obligacja
inizia ad imparare
obligacja wieczysta
Kryterium podziału rynku finansowego: Przeznaczenie gromadzonych kapitałów
inizia ad imparare
Rynek pieniężny – finansowanie bieżącej działalności, Rynek kapitałowy – finansowanie inwestycji, Rynek walutowy - transakcje walutowe
Kryterium podziału rynku finansowego: Wielkość transakcji
inizia ad imparare
Hurtowe – „duże”, inwestorzy instytucjonalni, Detaliczne – „małe” inwestorzy prywatni
Kryterium podziału rynku finansowego: Płynność instrumentu finansowego
inizia ad imparare
Rynek otwarty – giełda, rynek publiczny, Rynek zindywidualizowanych transakcji finansowych- rynek prywatny
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas między zawarciem a realizacją transakcji
inizia ad imparare
Rynek kasowy – t(today), t+1, t+2, Rynek terminowy – dłużej niż t2
Kryterium podziału rynku finansowego: Waluta a miejsce zawarcia transakcji
inizia ad imparare
Eurorynki pieniężne, Eurorynki kapitałowe
Eurorynki
inizia ad imparare
rynki, na których przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe wyrażone w walutach innych niż waluta państwa, na którego terytorium zachodzi dana transakcja
Uczestnicy rynku finansowego
inizia ad imparare
Emitenci, Inwestorzy, Instytucje zajmujące się organizacją obrotu, Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe, Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym, Bank centralny, Pośrednicy finansowi
Emitenci instrumentów finansowych
inizia ad imparare
(podmioty deficytowe) – sektor publiczny: państwo, jednostki samorządu terytorialnego, sektor prywatny: przedsiębiorstwa, instytucje finansowe, w tym banki.
Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni
inizia ad imparare
gospodarstwa domowe i – podmioty nadwyżkowe, w tym instytucje finansowe
instytucje finansowe
inizia ad imparare
Banki, Zakłady ubezpieczeń, Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), Otwarte fundusze emerytalne (OFE), Fundusze VC/PE (venture capital/private equity, Spółki asset management
Instytucje zajmujące się organizacją obrotu
inizia ad imparare
Giełda Papierów Wartościowych, BondSpot
Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe
inizia ad imparare
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym
inizia ad imparare
Komisja Nadzoru Finansowego
Bank centralny
inizia ad imparare
prowadzi na rynku finansowym politykę monetarną (NBP), operacje otwartego rynku.
Pośrednicy finansowi
inizia ad imparare
zajmują się organizacją emisji papierów wartościowych oraz poszukiwaniem nabywców na wyemitowane papiery wartościowe (rynek pierwotny) i papiery znajdujące się w obrocie (rynek wtórny) – biura i domy maklerskie.
Segmentacja rynków finansowych
inizia ad imparare
Rynek pieniężny, Rynek kapitałowy, Rynek instrumentów pochodnych, Rynek depozytowo kredytowy, Rynek walutowy
Rynek pieniężny
inizia ad imparare
Lokaty międzybankowe, Bony skarbowe, Bony komercyjne, Certyfikaty depozytowe, Weksle
Rynek kapitałowy
inizia ad imparare
Akcje, Obligacje(skarbowe, komunalne, przedsiębiorstw), Certyfikaty inwestycyjne, Kwity depozytowe
Rynek instrumentów pochodnych
inizia ad imparare
(handel ryzykiem): Forwards, Futures, Opcje, Swapy, Warranty
Rynek depozytowo kredytowy
inizia ad imparare
Lokaty bankowe, Kredyty bankowe, Pożyczki
1933 r.
inizia ad imparare
Glass-Steagal Act, The Banking Act - Separacja bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej po Wielkim Kryzysie (1929-1933)
1999 r.
inizia ad imparare
Gramm-Leach-Bliley Act, The Financial Modernization Act - Zniesienie separacji bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
inizia ad imparare
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
Co odróżnia model anglo-amerykański od niemiecko-japońskiego?
inizia ad imparare
Model anglo-amerykański opiera się na finansowaniu przez rynki kapitałowe, a model niemiecko-japoński na kredytach bankowych i długoterminowych relacjach z bankami.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Finansowanie wewnętrzne oraz emisja akcji i obligacji na rynkach kapitałowych.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Finansowanie zewnętrzne oparte na kredytach bankowych o stałym oprocentowaniu
Jaka jest rola banków w finansowaniu przedsiębiorstw w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Banki nie mają udziałów w kapitale przedsiębiorstw, a relacje z firmami są krótkoterminowe i pasywne.
Jaka jest rola banków w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Banki posiadają udziały w przedsiębiorstwach, a relacje z firmami są długoterminowe i aktywne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Wysoki – banki są podzielone na depozytowo-kredytowe i inwestycyjne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Niski – dominują banki uniwersalne oferujące szeroki wachlarz usług.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Na krótkoterminowe kredyty oraz obsługę płatności i rozliczeń.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Na długoterminowe kredyty i bliską współpracę z przedsiębiorstwami.
W którym modelu występuje większa skłonność do innowacji finansowych?
inizia ad imparare
W modelu anglo-amerykańskim.
W którym modelu rynki papierów wartościowych są bardziej rozwinięte?
inizia ad imparare
W modelu anglo-amerykańskim.
Jaką rolę odgrywają rynki papierów wartościowych w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Są mniej rozwinięte, a przedsiębiorstwa częściej korzystają z kredytów bankowych niż emisji akcji i obligacji.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Operacje otwartego rynku.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Działalność refinansowa banku centralnego
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu anglo-amerykańskim?
inizia ad imparare
Transfery debetowe, np. płatności czekowe.
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Transfery kredytowe, np. system giro.
akie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu anglo-amerykańskiego?
inizia ad imparare
Izby rozliczeniowe.
Jakie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu niemiecko-japońskim?
inizia ad imparare
Poczta

Devi essere accedere per pubblicare un commento.